Altın 2026 yılının da şampiyonu olabilecek mi? Yılın ilk 6 ayı geride kalırken yatırımcının gözü kulağı hem ons hem de gram altın cephesinden gelecek haberlerde. Fed’in faiz politikaları, merkez bankalarının gizli rezerv yarışları ve bitmek bilmeyen jeopolitik riskler altını bir kez daha sahneye taşıdı.
Peki altın düşecek mi, yükselecek mi? Almalı mı, satmalı mı? Yatırımcılar hem altın hem de dolar, Euro, kripto gibi yatırım araçlarında nasıl aksiyon alması gerektiğini merak ediyor. Ekonomist Tuna Kaya, Tgrthaber.com Özel Haber Şefi Bengü Sarıkuş'un sorularını cevapladı. Kaya, Altının olası bir "boğa şokunda" ya da "ayı senaryosunda" görebileceği en uç dip ve zirve noktaları açıkladı ve kritik rakamları verdi.
Şu anki makroekonomik tabloyu göz önüne aldığımızda, altını destekleyen ya da baskılayan en temel dinamikler sizce nelerdir?
Tuna Kaya: Jeopolitik gerilimler ve küresel belirsizlikler de altının güvenli liman özelliğini öne çıkarıyor.
Destekleyenler (Boğa tarafı güçlü):
Merkez bankası alımları: Çin, Hindistan, Türkiye gibi ülkeler hâlâ dolarizasyondan uzaklaşıp rezervlerine altın koyuyor. Bu yapısal talep bitmedi, devam ediyor.
Jeopolitik riskler: Orta Doğu gerilimi, küresel belirsizlik... Altın güvenli liman olarak parlıyor.
Doların zayıflama potansiyeli ve Fed: Faiz indirim döngüsü ve enflasyonist baskılar altın lehine.
Enflasyon ve reel negatif faiz ortamı: Özellikle Türkiye’de enflasyonist baskılar gram altını ekstra destekliyor.
Baskılayanlar (Kısa vadeli riskler):
Yüksek reel faizler ve güçlü dolar dönemleri.
Kısa vadeli kâr realizasyonları ve altın ETF akımlarındaki dalgalanmalar.
Petrol şoku sonrası enflasyon korkusuyla faizlerin daha uzun süre yüksek kalması ihtimali. Uzun vadede destekleyici unsurlar ağır basıyor, kısa vadede ise “düzeltme” riski her zaman var.
ALTIN İÇİN ÇARPICI TAHMİN GELDİ
Ons altın ve gram altın tarafında yakın zamanda beklentiniz nedir?
Tuna Kaya: Yakın zaman beklentilerim:
Ons altın şu sıralar 4.450-4.500 USD bandında, zirvesinden düzeltme yapmış durumda. Kısa vadede 4.600-4.800 USD hedefli bir toparlanma bekliyorum, ancak 4.300 USD altına sarkarsa alım fırsatı olabilir. Volatilite yüksek, haber akışına göre hızlı hareket eder.
Gram altın ise 6.600 TL seviyelerinde. Enflasyon ve TL sayesinde ons kadar düşmedi. Yakın dönemde 7.000-7.500 TL bandına doğru hareket potansiyeli yüksek. Dolar/TL’nin yukarı yönlü hareketi gram altını ekstra taşır.
Kısa vadeli strateji: Düşüşlerde kademeli alım, panik satış yok. Altın sabırlıların malı.
Sizin 2026 sonu için hem ons hem de gram altın tarafındaki baz senaryonuz nedir?
Tuna Kaya: 2026 sonu baz senaryom:
Ons altın: 5.000-5.500 USD aralığı. Yapısal talep ve belirsizlik devam ederse 6.000 USD de olur.
Gram altın: 9.000-10.000 TL bandı. TL’nin enflasyon farkıyla erimesi ve ons altındaki yükseliş bunu taşır. Hatta iyimser senaryoda 12.000 TL üzeri bile görebiliriz.
Bu, “her şey yolunda giderse” yani kontrollü Fed indirimleri, devam eden merkez bankası alımları, orta düzey jeopolitik riskin görüldüğü senaryodur.
İşler beklendiği gibi gitmezse altın fiyatlarında görebileceğimiz en uç ve dip seviyeler nedir?
Tuna Kaya: Uç ve dip senaryolar (eğer işler beklendiği gibi gitmezse):
Uç senaryo (Boğa şoku): Büyük jeopolitik patlama veya stagflasyon ve merkez bankalarının panik alımları durumunda ons altın 6.500-7.000+ USD, gram altın ise 13.000-15.000 TL+ seviyelerine çıkabilir. Tarihte gördük, tekrar olur.
Dip senaryo (Ayı senaryosu): Fed’in agresif duruşu, hızlı barış ortamı ve risk iştahının patlaması durumunda ons altın 3.800-4.200 USD bandına düzeltme yapabilir. Gram altın ise 5.500-6.500 TL bandına gerileyebilir; ancak TL’nin değer kaybı bunu sınırlayabilir.
Büyük bir çöküş beklemiyorum, çünkü taban sağlam. Her zaman risk yönetimi öneriyorum yani portföyünüzün %20-30’u altın olsun, gerisi çeşitlensin.
Borsa (BIST), döviz, kripto paralar ve mevduat faizini de işin içine katarsak bu yılın şampiyonu sizce kim olur?
Tuna Kaya: BIST, döviz, kripto para ve mevduat faizi arasında en güçlü yatırım aracının altın olacağını öngörüyorum. Borsa reel getiride enflasyon ve risklerle karşı karşıya kripto paralarda ise yüksek volatilite yüksek. Bu nedenleBenim favorim hâlâ altın ve USD/TL ağırlıklı portföy. Neden?
BIST 100: Nominal getirisi iyi olabilir, ancak reel olarak enflasyonla mücadele eder. Şirket kârları güçlü ama siyasi ve jeopolitik risk yüksek.
Döviz (USD/TRY): Güvenli. TL eridikçe kazandırır. 50+ seviyeleri 2026’da olası.
Kripto: Bitcoin vb. varlıklar volatil. Ayı piyasası devam ediyor, riskli.
Mevduat faizi: Nominal olarak cazip duruyor ancak enflasyon sonrası reel getiri düşük kalabilir.
Şampiyonun altın olacağını düşünüyorum. Hem ons hem gram altın, enflasyona karşı en iyi koruma. Borsa ve kriptoda ralliler yakalanabilir; ancak uzun vadede altın krallığını kimseye kaptırmaz. Düşüşleri fırsat bilin, panik yapmayın. Sabır, disiplin ve çeşitlendirme bu dönemde çok kritik. Altınınızı koruyun, düşüşlerde panik yapmayın, alım fırsatlarını değerlendirin.
