Yabancı yatırımcılar, İran savaşının yarattığı jeopolitik baskı ve petrol fiyatlarındaki yükselişin ardından yeniden Türkiye piyasalarına dönmeye başladı. Bloomberg’in konuya yakın kaynaklara dayandırdığı haberine göre, Türkiye’ye yönelik carry trade pozisyonları yaklaşık 30 milyar dolara ulaşırken, yabancı yatırımcıların TL cinsi tahvil pozisyonları da 15 milyar dolar seviyesine yükseldi.
Kaynaklar, sadece geçen hafta carry trade bağlantılı girişlerin en az 6 milyar dolar olduğunu belirtti.
Gümüş fiyatlarında düşüş hızlandı: Gözler ABD verilerinde
YÜKSEK FAİZ VE KONTROLLÜ KUR POLİTİKASI ETKİLİ OLDU
Carry trade, yatırımcıların dolar, euro ya da yen gibi düşük getirili para birimleriyle borçlanıp, Türk lirası gibi yüksek getirili para birimlerine yatırım yapmasına dayanıyor.
Türkiye’de efektif faiz oranının iki yılı aşkın süredir yüzde 40 ve üzeri seviyelerde seyretmesi, bu stratejiyi yabancı yatırımcılar için cazip kılıyor. Liradaki hızlı değer kaybını önlemeye dönük politikalar da yatırımcıların kur riskini sınırlayan önemli bir unsur olarak görülüyor.
Bloomberg’e konuşan piyasa kaynaklarına göre, yabancı yatırımcıların Türkiye’ye dönüşünde “reel TL değerlenmesi” politikası da etkili oldu. Bu politika, TL’deki aylık değer kaybının enflasyonun altında tutulmasını hedefliyor.
İRAN SAVAŞI VE İÇ SİYASİ GERİLİM BASKI YARATMIŞTI
Carry trade pozisyonları yılın başında 60 milyar doların üzerine çıkmıştı. Ancak İran savaşı, petrol fiyatlarındaki yükseliş ve içeride yaşanan siyasi gerilimler yabancı yatırımcıların risk iştahını zayıflatmıştı.
Geçen ay piyasalarda artan baskı nedeniyle Türk lirasını desteklemek için yoğun döviz müdahaleleri yapılmış, Bank of America, JPMorgan ve Barclays gibi küresel bankalar mayıs ayında TL lehine pozisyonlarını azaltmıştı.
Son dönemde ise jeopolitik risklerdeki azalma ve piyasadaki tansiyonun düşmesiyle bazı bankaların yeniden TL pozisyonlarına döndüğü belirtiliyor.
‘YAZ AYLARINDA TL’YE İLGİ YÜKSEK KALABİLİR’
MUFG Bank Türkiye Hazine Direktörü Onur İlgen, jeopolitik tansiyonda yeni bir artış ya da fonlama dinamiklerinde erken bir değişim yaşanmadığı sürece yaz aylarında liraya yönelik risk iştahının yüksek kalmasının beklendiğini söyledi.
Liranın bir ve üç aylık forward ima edilen getirileri de sırasıyla yüzde 32 ve yüzde 35 seviyelerine gerileyerek savaş öncesi seviyelere yaklaştı. Bu tablo, offshore fonlama maliyetlerindeki baskının hafiflediğine ve yabancı yatırımcıların yeniden carry trade pozisyonlarına girdiğine işaret ediyor.
YERLİ YATIRIMCI DÖVİZE KOŞMADI, YABANCI RAHATLADI
Haberde, Türkiye’ye yönelik girişleri destekleyen iç dinamiklere de dikkat çekildi.
İşlemlere yakın iki bankacı, mayıs ayında yaşanan iç siyasi gerilime rağmen yerli tasarruf sahiplerinin büyük ölçüde TL’de kalmasının yabancı yatırımcılar açısından güven verici olduğunu belirtti. Yerli yatırımcının hızlı biçimde dövize yönelmemesi, yabancıların olası kur kaybı endişelerini azaltan faktörlerden biri olarak değerlendirildi.
Mahfi Eğilmez perde arkasını anlattı: Altın fiyatları neden çakıldı?
MERKEZ BANKASI REZERVLERİNİ GÜÇLENDİRİYOR
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın, gelen döviz girişlerini rezervlerini yeniden güçlendirmek için kullandığı belirtildi.
İran krizinin en yoğun döneminde lira istikrarını sağlamak için mart ve nisan aylarında yoğun rezerv kullanımı yapılmıştı. QNB Türkiye hesaplamalarına göre Merkez Bankası geçen hafta yaklaşık 9 milyar dolarlık döviz alımı gerçekleştirmiş olabilir.
QNB Türkiye Başekonomisti Erkin Işık, bu girişlerin büyük kısmının carry trade kaynaklı olabileceğini ifade etti.
BANKALAR YÜZDE 40’TAN FONLANIYOR
Merkez Bankası, savaşın başlamasından bu yana yerel bankaları politika faizi olan yüzde 37 yerine üst bant olan yüzde 40 seviyesinden fonluyor.
Bu durum, sıkı para politikasının sürdüğü ve TL varlıklardaki yüksek getirinin korunduğu mesajı olarak yorumlanıyor. Yabancı yatırımcıların son dönemde yeniden Türkiye’ye yönelmesinde de bu yüksek getiri ortamı belirleyici rol oynuyor.
